‘Steeds meer mensen willen beleggen met impact’

De afgelopen vijf jaar heeft Jan Willem Hofland, Hoofd Investment Sales NL, de interesse voor ‘duurzaam beleggen’ exponentieel zien toenemen. Mensen zijn zich ervan bewust geworden dat hun beleggingen meer kunnen opleveren dan alleen financieel rendement.

Dat begon onder de vlag ‘ESG-beleggen’. Dit zijn beleggingen in bedrijven die zich op uiteenlopende manieren inzetten voor het milieu, sociale kwesties en goed bestuur. Maar voor veel mensen ging dit niet ver genoeg, vertelt Jan Willem. “Je inzetten voor de goede zaak is één, maar het onderscheid maken tussen mooie woorden en mooie daden is soms lastig. Bovendien wordt het effect van initiatieven vaak niet gemeten.” Klanten wilden weten of een bedrijf met een hoge ESG-score ook onderdeel is van de oplossing in plaats van het probleem minder snel te vergroten.

Game changers

In het kort komt het erop neer dat het bij ESG-beleggingen om bedrijven gaat die het beter doen dan andere bedrijven. Impact-beleggen daarentegen richt zich op de ‘game changers’, de bedrijven die het verschil maken en meetbaar bijdragen aan een betere wereld. Oftewel, de koplopers in de transitie. Dit zijn bijvoorbeeld bedrijven die actief zijn in wind- en zonne-energie, gezond voedsel, vleesvervangers of duurzame bouwmaterialen.

In 2019 kwam ABN AMRO met een impactmandaat voor particulieren met een belegd vermogen vanaf 2,5 miljoen euro. De reden om het voor deze groep klanten te doen was tweeërlei, legt Jan Willem uit. “Enerzijds wilden we deze manier van beleggen testen bij een kleine groep klanten, anderzijds was het ook praktisch: groene obligaties bijvoorbeeld zijn in veel gevallen pas verhandelbaar vanaf 100.000 euro. Om een goed gespreide portefeuille samen te stellen, heb je al gauw meer dan een miljoen nodig.”

Maximaal goed doen

Het mandaat valt in de smaak. Vermogende particulieren zijn geïnteresseerd en werden de afgelopen jaren ook nog eens beloond met mooie rendementen. Dit deed de interesse alleen maar verder toenemen. “We kunnen nu vier jaar aan rendementen laten zien. Die zijn op lange termijn vergelijkbaar met andere beleggingsvormen. Daardoor durven steeds meer mensen de stap te zetten. Máár: waar impactbeleggen zich écht op onderscheidt, is dat het erop gericht is ‘maximaal goed te doen’. Financieel rendement staat op de tweede plaats.”

Met behulp van externe partijen als ISS Oekom worden bedrijven beoordeeld aan de hand van de Sustainable Development Goals (SDG’s) van de Verenigde Naties. Bedrijven krijgen een score van -10 tot +10 voor de verschillende doelen. Alles boven de nul betekent een netto positieve impact. Zo krijgen windmolenparken op zee veel plusjes vanwege de schone energie die ze opwekken, maar minpunten voor de negatieve impact die ze hebben op vogels of het zeeleven.

Impact uitbreiden

Vanwege de populariteit van de beleggingsvorm maakt ABN AMRO deze via het Impact Fondsen Mandaat nu ook bereikbaar voor beleggers met een belegbaar vermogen vanaf 50.000 euro. Daarvoor was wel enige creativiteit nodig, want de minimale verhandelbaarheid van ‘groene obligaties’ blijft hoog. Jan Willem: “De portefeuille met aandelen en obligaties hebben we als het ware in één grote zak gedaan. Beleggers kopen nu een stukje van deze zak. Daarmee beleggen ze in precies dezelfde impactportefeuille.”

Daarin zitten bedrijven als SLM/Sallie Mae, die met leningen universiteiten toegankelijk maken voor studenten. Of Hannon Armstrong, dat investeert in klimaatoplossingen die de energietransitie versnellen.

Geen roze wolk

Op online dashboards kunnen klanten zien hoe de bedrijven presteren op de verschillende SDG’s. Ook de mate waarin de beleggingen voldoen aan het Parijs Akkoord staat vermeld. De bedrijven in de impactportefeuille lopen momenteel voor op het akkoord, maar zullen moeten blijven innoveren, anders zal deze ‘voorsprong’ in de loop der jaren kleiner worden.

“Dat verbaast klanten weleens”, zegt Jan Willem. “Dan is het aan ons om uit te leggen: je doet maximaal goed en je belegt in de koplopers van de transitie. Maar zelfs die bedrijven moeten flink aan de bak om de doelen van het Parijs Akkoord te halen. Impact beleggen is geen roze wolk, we vertellen het eerlijke verhaal.”