ABN AMRO rondt tweede test van digitale valuta binnen het Eurosysteem succesvol af

ABN AMRO neemt deel aan deze door de ECB georganiseerde testen om ervaring op te doen met het gebruik van CBDC voordat dit breder wordt toegepast. Daarnaast wil ABN AMRO de digitale capaciteiten binnen de hele life cycle van effecten vergroten en meer inzicht krijgen in innovatieve toepassingen van balansbeheer, zoals intraday-liquiditeitsbeheer.

ABN AMRO loopt voorop op het gebied van digitale assets

De door de ECB georganiseerde tests, die lopen van mei tot november 2024, bieden instellingen de mogelijkheid om de afwikkeling van euro’s in centralebankgeld met behulp van distributed ledger technology (DLT) te testen. Met de deelname aan de tests van het Eurosysteem vervult ABN AMRO een voortrekkersrol in de ontwikkeling van de Europese financiële markten richting digitale assets en de afwikkeling van geldmiddelen op blockchains.

“Afgelopen jaar registreerde ABN AMRO als eerste Nederlandse bank samen met onze klant Vesteda een digitale groene obligatie op een publieke blockchain. Met de tests in het Eurosysteem versterken we onze positie als koploper op het gebied van digitale assets en ons commerciële aanbod van digitale assets voor klanten. Samen met andere Europese deelnemers geeft ABN AMRO de markt voor digitale assets vorm en maken we de weg vrij voor de digitale euro. De voordelen beperken zich niet tot het commerciële aanbod van ABN AMRO,” legt Sander Wever, hoofd Money Markets & Securities Financing bij ABN AMRO uit. “De repotest in CBDC geeft ABN AMRO de mogelijkheid om te kijken naar nieuwe soorten zekerheden (door ABN AMRO uitgegeven getokeniseerd CP), on-chain afwikkeling en intraday-liquiditeitsbeheeroplossingen voor de toekomst.”

Basisbegrippen

• Wat is een repo?

  Repo staat voor ‘repurchase agreement’ en is te vergelijken met een kortlopende lening met effecten als onderpand: de ene partij (bank A) verkoopt effecten aan een andere partij (bank B) met de afspraak dat die de effecten op een later moment tegen een iets hogere prijs terugkoopt (dit noemen we de reporente).

• Wat is een digitale (of getokeniseerde) asset?

  Digitale assets worden digitaal gegenereerd en opgeslagen. Bij Corporate Banking kan het onder meer gaan om getokeniseerde effecten, waarbij de eigendomsrechten digitaal worden vastgelegd op een blockchain.

• Wat is een blockchain?

  Een blockchain is een digitale database met transacties die wordt gedeeld met een netwerk van deelnemers. Blockchains kunnen openbaar of privaat zijn. Blockchaintechnologie is een vorm van distributed ledger technology (DLT).

• Wat is CBDC (Central Bank Digital Currency)?

  CBDC is centralebankgeld dat is opgeslagen op een blockchain. Voor de test use cases van ABN AMRO werd het digitale geld uitgegeven door de Banque de France in samenwerking met De Nederlandsche Bank (DNB).

Use cases succesvol

Eerder in oktober heeft ABN AMRO een getokeniseerd commercial paper (CP) geplaatst op een private blockchain van Clearstream, waarbij de afwikkeling in centralebankgeld plaatsvond via DLT. ABN AMRO Clearing en Rabobank waren partners in deze test en hebben geïnvesteerd in deze kortlopende zekerheid. ABN AMRO had eerder al de uitgifte van digitale obligaties gefaciliteerd voor Vesteda en APOC. Bij deze uitgifte van CP gaf de bank echter voor het eerst zelf getokeniseerde effecten uit en werd de geldzijde van de transactie voor het eerst direct op een blockchain afgewikkeld.

Bij de tweede use case van ABN AMRO ging het om vier repotransacties met wederverkoopverplichting tussen ABN AMRO Bank, ABN AMRO Clearing en Rabobank, die werden gecleard door Eurex Clearing. ABN AMRO Treasury maakt regelmatig gebruik van repos voor balansbeheer. Deze vier transacties waren echter uniek vanwege:

1. De zekerheid:

   de zekerheid was in dit geval het getokeniseerde CP dat begin oktober door ABN AMRO was uitgegeven, dus geen standaard effect zoals een staatsobligatie.

2. De afwikkeling:

   de repotransacties werden ‘atomically’ (dat wil zeggen: onmiddellijk en gelijktijdig) afgewikkeld in CBDC in plaats van standaard geldmiddelen (fiduciair geld).

3. De looptijd:

   door de experimentele context en directe afwikkeling was het voor het eerst mogelijk om twee intraday-repos te testen, waarbij ABN AMRO een effect op dezelfde dag kocht en verkocht. De overige twee repos werden uitgevoerd op basis van ééndaagse transacties.

Kijkend naar de toekomst

“Met de tests in het Eurosysteem heeft ABN AMRO meer kennis en ervaring kunnen opdoen op het gebied van tokenisatie en de afwikkeling van transacties met behulp van DLT. Op basis van deze waardevolle ervaring blijft ABN AMRO verdere stappen zetten met initiatieven gericht op getokeniseerde effecten, waarmee we ons positioneren als een toekomstbestendige bank. CBDC wordt binnenkort mogelijk algemeen beschikbaar voor ‘business as usual’ en ABN AMRO is voorbereid op deze ontwikkeling,” zegt Sander Wever.